组合技术分析和相互验证原则
在利用不同的技术指标对证券市场进行分析时,有时也会产生相互矛盾结果。某些技术指标发出卖出信号，但另一些技术指标却发出买入信号；上升的技术形态但股价却下跌，而下降的技术形态但股价却上升。如何才能剔除虚假信号，把握住真正的变化趋势就是组合技术分析和相互验证原则。
由于指标技术分析与形态技术分析都只是从单一方面对证券市场的状态进行分析，要想全面正确的分析证券市场就必须全方位研究证券市场。因此要将各种技术指标和技术形态组合在一起，利用相互验证的原理，才能对证券市场进行立体全方位分析。
最基本的组合技术分析可以分成三类：
1．不同时域技术指标的组合。
2．不同类型技术指标间的组合。
3．指标分析与形态分析的组合。 不同时域技术指标的组合
所有的技术指标均要考虑时间因素，根据选取时间间隔的长短，技术指标分成短期技术指标、中期技术指标、长期技术指标三种。短期技术指标反应最为灵敏，但最容易发出虚假信号，长期技术指标反应最为迟钝，但发出的信号也最为准确。短期技术指标、中期技术指标、长期技术指标三者相结合，大势看长期技术指标，操作看中、短期技术指标。
不同类型技术指标间的组合
技术分析指标一般分为四大类：趋势类、能量类、摆动类和其他类。
从重要性来看趋势类指标最重要，能量类指标次之，摆动类指标居第三。
可以从每类技术指标中各选出一个（或多个）技术指标，将这多个技术指标综合进行分析。根据相互验证原理，在它们同时出现买入（或卖出）信号比仅某一类技术指标出现买入（或卖出）信号时的准确性要高得多。
指标分析与形态分析的组合
由于指标技术分析与形态技术分析都只是从单一方面对证券市场的状态进行分析，因此要将技术指标和技术形态组合在一起，利用相互验证、相互背离的原则把数量（指标分析）与图形（形态分析）结合一起，综合进行分析。
最重要也最常使用的指标分析与形态分析的组合分析方法就是相互背离，所谓背离就是技术指标和股价趋势的不一致。背离分成顶背离和底背离两种，出现背离现象时，一般是转势信号，而且准确性高。
相互验证和相互背离原则
所谓相互验证，是指把所有技术信号（形态分析信号和技术指标信号）都进行对照，保证其中大部分技术信号相互吻合，指示的方向共同。
在形态分析中，相互验证，意味着应当对同一市场的各种图表形态进行分析比较。在某一种图表上的看涨或看跌的形态，应该在其余图表上得到验证，以确保它们的相互一致。
相互验证原则还要考察分析的结果是否与市场的大方向一致。如果市场总体上处于下降趋势中，那么，对任何个别市场的看涨分析，都需要把它的权重降低。因此，必须明确市场的总体环境到底是牛市、还是熊市。
相互验证原则还要求在更长的周期图表上（例如周线图和月线图）得到验证。然后，把所有技术指标，例如移动平均线、摆动指数、趋势线、成交量等，也与分析的结果进行验证，以保证结果的一致性。
总之，分析者关于市场的分析结论所拥有的技术证据越多，则越具信心，正确决策的把握就越大。
相互背离原则与相互验证原则相反，相互背离原则是指在同一市场的不同图表或技术分析指标之间，其分析结果不能相互吻合的情形。相互背离原则在市场分析中极有价值，是趋势即将反转的较好的先期警讯之一。
相互验证和相互背离原则具有极为重要的实际意义。
技术分析新发展
1．对技术指标曲线的形态分析。与K线相同，技术指标曲线同样有各种形态，而且其指标的形态往往比K线的形态更加清晰。尤其是现代数学工具模糊数学和数值模拟的引入，使计算机实现形态分析成为可能，从而使其研判更加客观、可靠。
2．在指标参数的选取方面，主张不同周期采用不同参数组合分别研判买卖信号。通过实证研究，人们发现如果始终运用同一参数组合来分别研判买卖信号，会使买卖信号的准确度有所不同，因而萌发了根据不同研判目的运用不同参数的想法。如吉拉&S226;艾波（Gerald Appel）在对MACD指标进行研究时建议研判买入采用"8/17/9天EMA"的参数组合，但卖出信号采用"12/25/9天EMA"。这种参数的取定方法比较新颖的。通常人们认为市场上涨过程比较缓慢，而下跌过程比较迅速，所以很自然的认为卖出信号应取较短周期。但经过吉拉&S226;艾波对美国股市近百年数据的实际测算得到的实际结果却与人们的这种推理背道而驰。
3．对技术指标曲线进行拟合处理。用拟合线的趋势来预测技术指标曲线的走势，从而突破了就由技术中无法预测指标未来走势的屏障。
4．引入全新的数学工具，从全新的视角对股市走势加以分析。例如，数学对于混沌和分形的研究。我们通常进行的指标分析的数学模型有很多都是建立在传统概率统计理论基础上的。它们假设各个事件都是独立事件。但是自然界中的实际事件却多数是非独立的，例如，今年某地区洪水泛滥，则该地区的地下水水位和日平均蒸发量均会上升，下一年洪水爆发的概率就相应增大。股市也同样如此。一段时间某只股票上涨，股东的平均成本就增加，人们对股票本身的心理定位也同时受到影响而上升。无论是自然界中还是股市，凭经验我们都知道现象之间是相互影响的，即事物之间是存在联系的。但对于其相关程度我们却缺乏精确的描述。正是针对这种现象，分形科学的Hurst指数被运用于股市的研判之中，来刻画本期趋势与未来一个时期趋势的相关程度：序列相关程度高，则说明趋势在一定程度上会延续，因而此时适于应用趋势类指标进行研判；序列相关程度低，则说明趋势可能发生变化，此时适于应用摆动类指标进行研判。
股性分析与投资技巧
有经验的投资者会发现，股市上的每只股票也会和人一样有自己的 个性。比如有的股票天性活跃，-有风吹草动便会表现-番；有的股票 天性沉静，一年当中也难得表现。我们把股票的这种个性称之为“股性”。 投资者如果能够花时间和精力研究，一下自己所投资的股票的股性，将 对你的投资活动大有好处。
这里将本人对沪深股市一些股票的股性研究心得谈一下与投资者朋 友进行交流。
总体而言，股票的股性可以分为三种：
一种为股性“活”的股票。由于这类股票要么有长庄进驻；要么业 绩优良；要么股权特殊（比如无国家股）；要么有其它的炒作题材等， 所以，这类股票股性“活跃”，每当股市有行情时它们往往率先启动，从至在大盘低迷之时也会常常有所表现。股性活跃的股票在沪深两市中 有一大批。例如沪市的“四小龙”（指“头业”、“小飞”、“爱使”、 “申华”）、“浦东概念股”；深市的“金融板块”、“两美一照”（指“美雅”、“美的”、“照明”、“福建板块”等等。毫无疑问， 股性活跃股票总是最受投资者的追捧。
另一种为股性“死”的股票。由于这类股票要么盘子较大；要么业 绩太差；要么群众基础不好等，所以这类股票股性“死”和“呆滞”， 每当股市有行情时它们的表现也会慢半拍，而且表现也会一闪而过；如果大市低迷，它们更会率先下挫。股性“死”的股票在沪深两市同样也 有一大批，例如沪市的“钢铁板块”、“纺织板块”、“机械板块”； 深市的“纺织板块”等等。很显然，股性“死”的股票往往遭到投资者 的冷遇。
还有一种是介于股性“死”和“活”之间的股票，或者干脆称为股 性“不死不活”的股票。应该说这类股票才是沪深两市股票的主体，它 们既不会领先于大盘提前反应，也不会落后于大盘行情。
股票的股性除了可以概括为上述三种类型以外，有些股票，特别是 市场上的龙头股，我们似乎还不能够把它们股性归结为“活”、“死” 或者“不死不活”。对于市场上的龙头股以及长期“热门股”的股性，投资者还有必要了解得更多一点。例如“深发展”这只股票，在大盘淡 静阶段，它不会有所表现，但是在牛市行情里，它的龙头股地位又是任 何股票所无法代替的。“深发展”涨势起来，会一往天前，跌势起来又跌得深不可测。“深发展”的股性是为超级市场主力和广大中小散户投 资者所共同欢迎的。又例如“苏三山”这只股票，尽管是一只垃圾股， 但股性异常地活跃，在市场上的表现常常令人震惊。
那么，投资者如何针对不同股性的股票采取正确的投资策略呢？我 们认为大体有这样几点值得投资者注意：
第一，投资者应当投资自己所熟悉和了解的股票，这样对于股性可 以有更深的认识。
试想，你如果对一只股票的股性十分熟悉，你就能够更好地把握好 买入和卖出的时机，成功的积率就一定比你做不熟悉股性的股票要高许 多。有不少投资大师教导我们做自己熟悉的股票，我们没有理由不牢记这句话。
第二，针对不同股性的股票制定不同的投资策略。
对于股性“活跃”的股票，投资者应当敢于逢低买入并长期持有。 只要你买入的这类股票不是在天价买入的，即使套牢也不用担心，因为 你可能随时有“解放”并获利的机会的。
对于股性“死”的股票，投资后确实应当少碰为佳。因为这类股票 一旦套牢，等待“解放”的时间将十分漫长。在这一点上，投资者主要 是克服“检便宜货”心理，因为这类股票，价位通常是十分“便宜”的。
对于股性“不死不活”的股票，投资者也应当有足够的耐心与严格 的纪律，因为这类股票-年中表现机会毕竟也是有限的。理想的投资策 略是在底部区域买入，逢高坚决出货，不能抱不切实际的幻想，
第三，投资者还应当用发展的眼光、辩证的分析问题。
随着我国股票市场的不断发展，广大投资者素质和技巧的不断提高， 很多股票的股性也在悄悄地发生着变化。尽管“江山易改，本性难移”， 但“移”还是可以“移”的。
我们注意到，一些本来股性“死”的股票，正在“活”起来，有的 甚至已经“活”起来了。最明显的例子就是沪深股市的一些大盘工业股， 由于流通盘子大，适合大资金进出，经过95、96、97几年的洗礼，已成为许多投资者喜欢的投资品种。我们相信随着国企改革的不断深化，大 盘股的辉煌时代已可以预期了。
我们也注意到，一些股性曾经十分活跃的股票由于诸多原因正变得 “死”起来。最明显的例子如深市的“广东板块”以及沪市的“新上海 概念股”等。
总之，面对上述这些情况，投资者必须用发展的眼光、辩证的眼光 加以看待、分析，并及时调整自己的思维模式和投资策略。
