套牢是股市中人们最不想遇到的,但在实际操作中,每一位投资者都不可能避免被套。如此看来,如何合理地设定止损位,避免损失扩大是很重要的。投资者在每一次买入股票时都应该想到有可能会被套牢,在买入一只股票时就应根据自己投资期的长短,对有可能被套的空间和价格有一个大致的估算,一旦被套之后,由于已经有心理准备,使得自己的心态不会过多地对基本面分析和技术分析产生干扰和影响。
在事实、制定计划、执行这三个方面中,关键是按计划执行。对于技术分析,应该考虑技术图形的实际情况,要勇于面对股价的实际走势,而不是老是沉浸在你自己所想象的走势中。止损位一定要在买入计划的基础上制定,严格按计划实施,不能随意改变。套牢后的操作方法主要是止损、补仓或被动地转为长期投资,虽然对于中短线套牢后的操作思路不同,但止损位的制定是必不可少的。
下降趋势中要捂紧钱袋,精打细算。在下降趋势中,总会有勇士出头来抢反弹的,此时的操作如同刀口舔血,火中取栗。止损位应设置在5%以内,特别要注意无量小幅阴阳交错的下跌,此种下跌的可怕之处在于小阳线的出现会给投资者一种止跌的错觉和幻想,使得在幻想中等待再等待中失去出货的机会。
上升趋势中就有所不同了,要知道任何上升趋势的改变几乎是不可能立即完成的,就像高速行进中的列车欲停车时都会减速一样。然而,大多数投资者并不是在车速减慢时下车,而是在中途被甩下车。由于心理因素的影响,此类投资者最易在顶部被套。上升趋势中被套可以适当放宽止损幅度,如10%(不计算手续费用),如出现缩量长阴,更可放宽至15%。
顶部区域被套,不求收益但求平安。如果在顶部区域被套,短期内一般不会有完全解套的可能,因为从被套到确认是顶部时往往为时已晚。一只股票的见顶跟该股庄家减仓的方式有关,但无论庄家采取何种方式(如高位横盘、逐步盘跌、暴跌出货等),都会给你带来解套或减少损失的机会。
一个老人带着自己的笼子去捉火鸡，他只要在笼子里撒上诱饵并躲在很远的地方安静地等待，在火鸡被诱进笼子达到最佳数量的时候把牵引机关的细绳轻轻一拉就可收获。
某天，有12只火鸡进了笼子，过了一会其中一只吃饱了跑了出去。"早知道刚才就应该拉绳子了！"老人说到，"哎，再等一会吧，或许刚才那只还会再跑回来。"
过了一会儿，又有2只火鸡吃饱了跑出去了。老人后悔了，"再多捉一只，我一定收手。"
结果越来越多的火鸡吃饱了并离开了笼子，他还是不愿放弃他多捉一只的期盼。因为曾经有12只进笼，少于5只他不愿回家。
最后只有1只火鸡待在笼子里面了，"哎！要么全部跑光，要么再回来一只我才肯罢休"。结果落单的那只火鸡也吃饱了找同伴去了，老人只能空手而归。
这是奥尼尔(William J.O'Neil)引用佛瑞德·凯利(Fred C.Kelly)讲给投资人的一个故事，它反映了这个市场中一般投资人的心态。在这个市场中每个人都会犯错误，即使一个优秀的投资人也不可能在任何时候都能够做出正确的决策，更关键的是要在犯错时使自己的损失额降到最低水平。巴菲特也告诉人们两个类似的准则：准则一、永远不要赔钱；准则二、永远不要忘了准则一。令人难以置信的是，国际上最成功的几个投资人几乎都在遵守同样的准则。
违背这个准则的人常常会损失惨重，即使是辉煌一时的投资人也难免例外。1998年美国股市下跌的过程中，长期资本管理基金(LTCM)管理的资产在短短的六个月由50亿美元缩水到4亿美元，而这50亿资产的积累期长达4年。相信很多A股市场的投资人或多或少也有类似的经历，当我们围绕着赚钱而不是保本为目标而做投资时，就会随时面临承担巨大损失的风险。在我们所选择的股票当中，尽管总有一些能够实现预期，有一些超出预期，但总归会还有一些让我们损失惨重，如果忽视了必要的止损而任由损失扩大，那些优秀股票给我们的资产带来升值的部分就会大打折扣。
其实，所有的股票都有可能带来风险，无论优质股还是劣质股，在业内所有分析师一片看好的时候，股价也许已经悄悄上涨到了顶端。股票的定价有些像大宗商品，当大家哄抢购进的时候，股票价格节节攀升，直到有一个合适的高价刚好使供求平衡为止。其实在市场回调10%-20%的时候，很多股票也许要下跌50%以上，其中不少是我们以前认定的有潜力股。
在股市的波动中，市场的过度预期通常会放大这样的结果，在股票疯狂上涨的时候投资人疯狂买入，股票下跌的时候却持股不动，任由损失持续放大，对于绩优股更是如此。资金总有机会收益，股价初始下跌而不做任何反应，不对更好的投资机会做耐心准备，其结果很有可能就是那位数火鸡的老人，最后很有可能一无所有。止损的唯一方法就是在损失不大的时候尽快出手，做好行业与个股的选择以耐心等待下一个赚钱的机会。
相信很多投资人把目标主要集中在赚钱上，而忽视了通过止损来对投资组合进行改善。在我们的组合当中，通常会有表现不佳的股票，如果不做调整，即使选择了更加优秀的股票并为组合带来丰厚的回报，这些差股票也总在抵消我们辛辛苦苦所选择的股票给带来的收益。如果持续对劣质股票止损，就可以看到一个投资组合"帕累托改进"的过程，因为我们决不是为了赔钱而投资股市。
